美國股市 ＃3 : 美股單日反轉4%後走勢

過完年的第一篇，仍然是美股大盤，最近寫了三篇，但應該是近期最後一篇了。

這篇是關於在過年前美股發生單日從低到高上漲4%的情況，媒體稱為大奇蹟日，這天剛好是最近的底部，很長的下影線在技術分析上也具有重大意義，因為之前我研究過單日大漲4%通常發生在空頭，所以我好奇對這日內大反轉做了個研究。

先看看圖，單日反轉4%出現在何時：

就用目測的，其實跟單日大漲4%很類似，發生在三個點

1. 大空頭初段，像2000年初期，2000年3月跟4月都發生過，2008年初期，1月發生過，2008年主跌段初期9月發生過
2. 大空頭末段，2002年10月，2009年3月
3. 短空頭末段，1987年跟1998年
4. 多頭修正末段，2010-2011的歐債危機，2018年Q4修正20%的最後幾天

單日反轉4%，70%發生在空頭，有趣的是，發生在多頭修正的大奇蹟日，幾乎都在2010年後。

再來看一下統計數據，總共從1982-2020年，總共9760交易日，單日反轉4%以上發生59次，機率0.6%，就是黑天鵝事件，看一下未來5天到半年的報酬率跟勝率。

樣本數是足夠，但我沒有做統計檢定，不過以我之前的經驗，單日反轉>4%後的勝率是顯著的低，但報酬率是不差的。

再來拆開2009前跟後

可以看出，2009年後把整個勝率跟報酬率拉高，跟目測的結果一致，所以可以說，今年發生的單日反轉4%以上，有可能是多頭修正的底部，跟2010到2020年一樣?

所有的多頭修正看起來都像空頭，所有的空頭初期都像多頭修正，很難以單日反轉做單一的依據，這指標在2009年以前是明確的空頭指標，不會領先發生，但至少可以幫助我們躲過一大段修正，但2010年後，就不一樣了，每個時空背景不一樣，還是要看一下當初狀況，2009年後發生在兩段，一個是2010-2012歐債危機，一個是2018年Powell有名的far from neutral之後的Q4修正，歐債危機FED繼續做QE，2018年是升息到末段，2019年就不動了，且這兩個時期都是大QE時代，也是三低的時代，如同我之前說的。

但現在並非大QE時代，我們面臨40年沒看過的高通膨，FED也是過去10年最不想太鴿派的FED，所以大奇蹟日的指標出現，我會視為一個警訊，且從去年12月到今年1月Nasdaq跟費半都發生過單日上漲3-4%的情況，看似好事，實際上以歷史來看，都是空頭才會發生的。

波動大是空頭的特徵，雖然目前基本面不像空頭，科技股的財報大致很好，但我會小心行事，現在很有可能是S&P 500不是空頭，但科技股因為評價修正而走空，跟2000年一樣，ARKK已經是空頭，但大科技跟費半還沒。雖然進入二月後公債殖利率續創新高，但科技股沒有再破底，有利空不跌的情況，但我是不太敢一次勇敢闖入，現在還是小心行事，保留子彈，或是買其他非科技的股票比較保險。